来源：金融界网站

　　春节假期前 
，由于交投活跃度下降和市场避险情绪升温
，市场呈现震荡格局；而春节后 ，随着政策预期升温和市场情绪回暖 ，多家券商（核心股）预计A股有望迎来新一轮上涨行情 。

　　从近期券商（核心股）发布的策略报告来看
，多数机构认为
，春节后宏观经济基本面的修复进程将进一步加速 ，消费场景的持续复苏
、基建投资的稳步推进以及制造业景气度的回升 
，都将为市场提供有力支撑
。

　　历年数据统计显示
，春节前后市场整体行情偏向积极 ，2006年至2025年的20年间 
，春节前5天
、后5天上证指数的上涨概率分别高达80% 、75%
，呈现出显著的“春节效应 
”
。

　　01

　　多家券商（核心股）看好春节后行情

　　通过研究2015年至2025年的春节前后市场行情的历史表现 ，方正证券指出 
，春节后一周市场迎来典型的情绪驱动脉冲
，风险偏好快速回升 ，成长 
、TMT及小盘等高β资产弹性显著突出；而至春节后两周 
，行情逐步由情绪推动过渡至趋势延续
，市场波动降低 ，呈现稳步上升态势 ，风格表现也更趋均衡 。

　　对于当前的A股市场行情
，光大证券表示
，根据对历史牛市的复盘 ，结构性牛市突破前期震荡区间后 
，通常会出现阶段性的调整
 。不过
，光大证券仍然建议投资者持股过节 ，在春节之后 
，市场交易热度会再度回升
，结合假期高频数据以及产业热点消息 ，之后市场可能会迎来新一轮的上涨行情
。

　　中信建投表示 
，考虑到春节前避险情绪升温
，情绪指数回落的季节性效应 ，预计市场短期面临情绪降温和指数回调压力 。综合考虑当前市场增量资金和情绪指数各分项指标 
，预计全A指数调整空间有限
，且有望在春节前企稳 ，春节前后迎来新一轮上行行情
 。

　　招商证券指出 ，春节之后
，由于临近两会召开
，政策催化将会加速出现 ，春节之后指数有望有更好的表现
。基本面层面 
，1-2月是数据真空期
，从目前来看 ，产业端的边际变化带来的业绩改善趋势仍然是市场关注的方向 。顺周期涨价品种 
，以半导体（核心股）光模块为代表的AI链依然是景气趋势之所在
 。

　　对于今年的春节行情
，天风证券（维权）表示 ，不论是“十五五
”开局之年的政策预期 
，全球流动性宽松前景
，还是居民资金向权益资产配置的趋势 ，都可能强化节后市场上涨的规律 
，今年“春节躁动 ”行情或更持续
。另外
，今年受“史上超长九天春节假期 
”的影响 ，消费需求释放明显早于往年 ，出行与消费规模有望再突破
，市场对“经济开门红
”的预期或更稳定 。

　　粤开证券则对当前市场行情提示了相关风险
 。粤开证券指出
，2月行情并非毫无风险 ，短期仍需警惕三大扰动因素：一是海外市场的波动传导 
，美国加征关税的政策落地
、美股科技股的调整
，或对A股相关板块形成短期冲击；二是市场板块轮动加速 ，1月以来板块快速轮动的特征仍将延续 
，资金的快速切换可能引发局部行情的震荡；三是部分热点板块的估值回调
，前期涨幅较高的科技股若缺乏产业催化跟进 ，或面临获利盘了结的压力
。

　　不过 
，粤开证券依然看好当前的长期趋势 。粤开证券表示
，整体来看 ，这些风险均为短期扰动 
，大概率不改变A股2月的整体向好趋势
，市场的分化格局也将为逢低布局提供机会 。站在新的时间节点 ，2026年A股1月开门红不仅打破了历史常态 ，更奠定了全年市场的积极基调
。历史规律的指引 、春节效应的加持 
、流动性的宽松
、政策的持续落地
，共同构成了2月行情的核心支撑
。

　　02

　　多条赛道被券商（核心股）重点关注

　　对于春节前后的投资机会
，国金证券表示 ，节前可侧重绩优蓝筹 、高分红 
、低波动板块 
，防御为主；节后关注科技成长
、小盘股 、政策受益主线（如TMT 
、消费
、机器人（核心股）等）； 同时需?