专题：提升消费品质——聚焦2026 “315晚会”

　　每经记者|王砚丹每经编辑|肖芮冬

　　今日晚间，央视“3·15
”晚会曝光了非法荐股乱象。据报道 ，市场上一种名为“荐股做票，盈利五五分成”的股票投资业务
，多是不法人员冒充正规金融投资机构实施的诈骗行为 。推荐的股票如果获利，不法人员即索要分成 ，一旦股票下跌
，不法人员便销声匿迹，“补齐亏损 ”就是诱惑消费者上当的话术
。

　　《每日经济新闻》记者注意到 ，监管曾多次打击非法荐股 、无证投顾等证券市场乱象。早在2020年
，证监会就通报，当年部署开展专项整治行动 ，对相关黑色产业链重拳出击
，严厉打击“股市黑嘴
”“非法荐股”“场外配资 ”及相关“黑群
”“黑App” 。

　　据央视记者调查，网络上有多个开展“荐股分成 ”业务的机构
。其中一家自称“天顺投资
”的荐股机构 ，推荐记者以18.82元买入某只股票2000股
，半个月内该股票持续下跌，记者亏损8个点后割肉离场。记者与该机构客服视频通话时发现 ，客服背后墙面显示“鑫犇科信息咨询有限公司”字样 。经查，该公司位于遵义
，未取得任何金融从业资格，却通过招聘电话销售 ，按照固定话术体系拨打电话
，筛选有资金
、有意向的股民，推荐所谓“机构调研票 ”
。

　　卧底记者应聘进入该公司后了解到 ，所谓“机构调研票
”纯属幌子
，推荐的股票均由公司老板随意挑选，本质上是利用客户自有本金赌概率——总有部分股票会上涨 ，不法分子可从中赚取分成；而股票下跌导致客户亏损时
，便以各种借口敷衍，直至销声匿迹。

　　该公司负责人甚至在指导员工应对亏损客户时直言“凉拌” ，对客户损失毫不在意 。

　　事实上
，针对非法荐股、无证投顾等证券市场乱象，监管部门的打击从未停歇 ，始终坚持“零容忍 ”态度，持续净化资本市场生态。

　　早在2020年
，证监会就部署开展专项整治行动，对“股市黑嘴”“非法荐股
”“场外配资”及相关“黑群 ”“黑App
”等黑色产业链重拳出击 ，并公开了上述黑色产业链的具体套路
。

　　“股市黑嘴”是指编造 、传播虚假信息或误导性信息
，影响股票价格，甚至操纵市场等牟取非法利益的机构和个人。其行为模式主要包括编造传播证券虚假信息
、蛊惑交易、抢帽子交易 、利用信息优势操纵等 。根据《证券法》规定 ，上述行为分别涉嫌编造传播虚假信息或者误导性信息
，及操纵证券市场等
。

　　“非法荐股 ”是指无资格机构和个人向投资者或客户提供证券投资分析、预测或建议等直接或间接有偿咨询服务的活动。行为模式主要包括网络直播荐股
、微博微信荐股、软件荐股 、培训荐股等 。根据《证券法》规定，上述行为涉嫌非法经营证券业务
。

　　“黑群
”“黑App”指的是不法分子为开展上述违法活动 ，借助微信
、QQ、微博等工具创建群聊
，或开发上线App等，用于宣传 、引流或招揽客户 ，甚至直接从事相关违法活动。根据《证券法》规定
，“黑群 ”“黑App
”等传播媒介也可能涉嫌编造传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场等 。

　　证监会也多次提醒广大投资者 ，对各类“股市黑嘴”“非法荐股 ”“场外配资
”提高防范意识，避免侥幸心理
，自觉远离违法活动，以免遭受财产损失
。

　　在监管持续亮剑的同时 ，多家券商也多次通过官方App
、微信公众号、线下网点公告等多种渠道
，向投资者提示非法荐股的潜在风险，引导投资者理性投资。

　　根据相关总结 ，“非法荐股”主要有以下形式：

　　一是对方无证券从业资格
，却提供具体个股买卖点位 、持仓建议等投资指导；二是通过付费群等渠道变相收取荐股费用，或承诺“盈利分成 ”“亏损兜底”；三是在社交媒体上频繁发布虚假盈利截图 ，使用“必涨
”“零风