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　　来源：Career In 投行PEVC

　　一场席卷香港金融圈的监管风暴骤然来袭 。近日
，香港证监会（SFC）与廉政公署（ICAC）联合开展代号“Fuse
”（熔断）的专项执法行动 ，对对冲基金无极资本（Infini Capital）

、中信证券香港子公司及国泰君安国际等机构实施突击搜查 ，这也是自2017年以来香港金融行业规模最大的一次联合行动

，瞬间引发市场震动 。

　　据悉，此次行动共搜查14处地点  ，涉及涉案机构办公室及相关人员住所

，逮捕6男2女共8名涉案人员，年龄介于35至60岁之间  ，包括两家持牌券商、一家对冲基金管理公司的高级管理人员及一名中间人

。监管机构披露

，此次调查直指一起涉嫌贪污与内幕交易的重大案件，涉案对冲基金通过贿赂券商高管获取未公开机密  ，做空获利约3.15亿港元（约合4000万美元）

，涉案贿赂金额超400万港元。

　　作为此次风暴的核心主角，无极资本在此之前就已在香港紧密的金融圈中充满神秘感  。据彭博信息显示  ，该基金由前投资银行分析师钱涛（Tony Chin）创立
，其业务模式颇具争议——据知情人士透露
，无极资本长期绕过传统投行 ，直接与企业谈判股份配售事宜 ，且其下注规模常常超过自身对冲基金的资产规模

，这一操作方式在行业内尤为罕见

。

　　钱涛本人也充满神秘。这位40岁的上海籍创始人，童年时移居香港  ，毕业于美国密歇根大学安娜堡分校

，拥有经济学与数学双学位，曾在摩根士丹利任职不足一年（截至2011年3月）  。他于2015年在香港注册成立无极资本  ，并于23年创立香港公牛篮球队

。其创业前的背景细节鲜为人知。

　　为吸引投资者

，钱涛推出了极具颠覆性的费用模式：先是承诺为创始人份额类别的投资者承担前10%的亏损，后续甚至提出为其他投资者承担100%亏损  ，条件是投资者需支付最高可达50%的业绩提成  。尽管噱头十足

，但无极资本的资金募集进展缓慢，据知情人士透露  ，其对冲基金资产规模至今仍不足4亿美元

。

　　值得注意的是
，多家国际顶级投行早已与无极资本划清界限。高盛与摩根士丹利因客户尽调（KYC）相关规定
，始终未将其纳入客户体系；摩根大通与瑞银则在数月前终止了与该基金的主经纪商合作  。

　　此次被一同搜查的中信证券香港子公司与国泰君安国际 ，均已通过交易所公告确认此事
。国泰君安国际表示 ，3月10日监管机构持搜查令到访其香港主要营业地点并带走部分文件

，一名非董事会成员雇员被廉署拘留协助调查，公司已立即暂停该雇员所有职务  ，强调集团整体业务运营正常  、财务稳健

，该事件或为员工个人行为
。中信证券亦公告称，其香港子公司被搜查  ，一名员工曾被廉署问话

，公司正积极配合调查，业务未受明显影响 。

　　据监管披露和媒体消息  ，涉案券商高管涉嫌收受无极资本所有者（钱涛）的贿赂

，泄露多家香港上市公司股份配售的未公开机密信息；无极资本则利用这些内幕信息，在配售消息公布前建立空头头寸  ，待消息发布后股价下跌时平仓获利
，涉案获利金额达3.15亿港元 。值得关注的是
，中信证券香港子公司与国泰君安国际均曾作为配售代理 ，参与过无极资本主导的多起股份配售交易 ，而无极资本近年来在港股IPO及配售市场愈发活跃

，仅去年年中以来，就参与6家中国企业的股份配售  ，涉及金额合计约137亿港元

，远超其自身对冲基金资产规模，其资金来源引发市场诸多猜测

。

　　面对监管调查  ，无极资本于周五晚间发布声明

，坚称公司始终遵守香港法律法规及监管要求，正全力配合当局的合法调查  ，同时强调公司业务运营正常

，所有投资管理及决策流程未受影响。

　　业内人士分析，此次监管风暴凸显了香港对金融市场内幕交易

、贪污腐?