金融监管总局有关司局负责人表示，截至2025年12月末
，全国32家理财公司存续理财产品规模30.7万亿元，占市场全部理财产品33.3万亿元的92% 。同时也应看到 ，部分机构存在发展定位需进一步明确 、专业投资能力有待提高
、净值化转型仍需深化、风险管控不够完善等问题
。

该负责人介绍
，《办法》设置公司治理 、资管能力、风险管理
、信息披露、投资者权益保护和信息科技六大评级模块，分别赋予10% 、25%
、25%、15% 、15%和10%的分值权重 ，并针对性设置加分项
、扣分项、级别调整因素
，对理财公司经营管理和风险状况进行综合评价。

从评级模块来看，资管能力 、风险管理所占的分值权重最高 ，合计占比达50% 。

招联首席经济学家董希淼对中新经纬表示
，这是监管部门为理财公司确立的新的“指挥棒”。

董希淼指出，理财公司本质是“受人之托
、代人理财 ”的资产管理机构 ，资管能力是其立业之本
。赋予其25%的最高权重
，就是要衡量一家公司最核心的投研能力、产品设计水平和为客户创造价值的能力。这直接关系到能否为居民实现财富的保值增值，是评判其是否合格的“金标准
” 。

董希淼认为 ，资产管理行业直接关联着千家万户的“钱袋子”，风险管理能力是公司稳健运行的“生命线 ”
，也是不发生系统性金融风险的底线要求
。尤其在理财产品全面净值化后，市场波动更直接体现在产品净值上 ，对理财公司的风控体系提出更高要求。高权重意味着监管将严格审视理财公司是否能有效识别 、计量和管控各类风险
，保护投资者资产安全 。

根据《办法》，监管评级结果分为1—6级和S级 ，并分别明确不同等级理财公司的风险特征和分类监管措施
。

金融监管总局有关司局负责人介绍
，1
、2级理财公司经营稳健、风险状况较好，监管上以非现场和常规监管为主 ，优先支持开展养老理财等创新试点类业务；3 、4级理财公司存在一定或较多风险问题
，监管上需加强重点领域监管，采取必要纠正措施 ，控制增量风险
，压降存量风险，防范风险扩散；5、6级理财公司存在严重风险问题 ，监管上需实时跟踪风险变化情况，从严限制和化解高风险业务
，有序实施风险处置或市场退出；S级理财公司为处于重组
、被接管、实施市场退出等情况的理财公司，不参加当年监管评级。

在董希淼看来 ，评级办法充分体现差异化监管原则和逻辑
，数值越大风险越高 。这套结果将影响和决定一家理财公司未来的生存与发展空间
。

《办法》指出，理财公司因监管评级结果下降导致不再满足相应业务开展条件时 ，不得新增该类业务。如理财公司下一年度监管评级结果仍未恢复
，应当有序压降该类业务存量 。

“未来，对那些投研能力弱 、风控不严
、公司治理混乱的理财公司将寸步难行 ，而头部稳健机构将获得更多发展资源
。
”董希淼说。

董希淼表示
，评级办法还强调信息披露和投资者保护 。虽然评级结果不对外公开，但其背后的监管约束将促使理财公司更加稳健经营 ，长期看有利于保障投资者权益。

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