中银国际发布研报称

，重申招金矿业（01818）“买入 ”评级，基于现金流折现估值  ，目标价由44.78港元上调至45.5港元

，相当于2026年预测市盈率23.7倍

。受惠金价上升，今年每股盈利将大幅增长64%  ，该行预测平均金价为每盎司4
，800美元
，同比上升40%。考虑到业绩后的调整 ，上调2027年盈利预测5%  。

　　招金矿业去年纯利同比增长1.49倍至36亿元人民币（下同） 
，符合该行预期
，主要受惠于实现金价大幅上升及矿产金产量稳健增长
。期内实现金价同比上升46%至每克865元 ，矿产金产量同比增长8%至19.8吨 ，其中海外金产量同比增长37%至3.2吨

，主要受Abujar矿全年贡献带动
。国内矿山单位生产成本同比下跌4%至每克223元 。

　　该行指，公司去年录得投资公允值变动  、处置及外汇收益合共15.9亿元 
。公司重点项目海域金矿预计于2027年投产  ，该行预期2028年黄金产量将跃升82%

，带动盈利倍增
。