文章来源：新华财经

　　新华财经北京2月10日电 上周 ，国际黄金市场完成剧烈修复，现货黄金现自低位大幅反弹
，成功重返5000美元/盎司关键关口，周线收出中阳线 ，结束前期快速回调态势。本周市场将迎来美国通胀
、零售销售等核心宏观数据及美联储官员密集发声
，金价走势将进入数据驱动的关键窗口期，预计以高位震荡、先抑后稳为主 ，核心运行区间4900-5100美元/盎司 。

　　回顾上周行情
，国际金价呈现探底回升 、强势反弹的运行格局
。周初受前期大跌后资金离场影响，金价一度下探4900美元下方支撑；随后在地缘避险情绪升温
、美联储降息预期重燃、全球央行持续购金三重利好推动下 ，金价开启单边反弹
，单日最大涨幅超5%。

　　此轮金价反弹核心驱动清晰：一是中东局势持续紧张，市场避险资金回流黄金；二是美国就业数据表现偏弱 ，市场对美联储3月降息预期再度升温
，美元指数与美债收益率承压下行；三是中国央行连续15个月增持黄金储备，全球央行购金潮延续 ，为金价提供坚实底部支撑 。同时，前期超跌后技术性修复需求释放
，推动金价快速收复失地
。

　　从基本面来看，本周影响金价的核心逻辑将聚焦美国通胀数据与美联储政策导向 ，地缘风险与央行购金则构成长期支撑。数据方面
，周三公布的美国1月CPI数据为本周重中之重 。若CPI同比 、环比低于预期，将强化市场宽松预期 ，助力金价突破5050美元阻力位；若数据超预期反弹
，则会削弱降息概率，推动美元与美债收益率回升 ，金价或将再度考验4900美元支撑
。周四发布的美国1月零售销售数据、初请失业金人数
，将进一步验证美国经济韧性，消费与就业市场走弱将利好金价 ，表现强劲则形成压制。此外
，美联储威廉姆斯等多位官员将陆续发表讲话，其对通胀与利率政策的表态 ，将成为市场解读政策方向的重要依据 。

　　从资金与供需层面来看，金价中期利好因素未发生改变。世界黄金协会数据显示
，1月全球黄金ETF净流入创历史新高，机构配置需求持续提升；全球央行年度购金量预计维持高位 ，新兴市场去美元化进程推动外汇储备结构优化
，长期为金价提供托底
。短期来看，上周反弹后部分资金存在获利了结需求 ，国内交易所上调保证金与涨跌停限制
，将抑制市场投机情绪，金价难以再现单边暴涨行情 ，震荡消化筹码将成为主基调。

　　从技术面分析
，现货黄金周线站稳5000美元整数关口，短期均线拐头向上 ，反弹趋势初步确立；日线级别MACD指标金叉向上
，多头动能有所释放，但RSI指标处于中性区间 ，未出现超买信号，仍有上行空间 。下方支撑聚焦4900美元
、4850美元
，上方阻力关注5050美元、5100美元，5000美元为本周多空博弈核心分水岭 ，有效站稳则多头占优
，跌破则有开启二次回调的可能
。

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　　编辑：吴郑思

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